探因把脈：桔梗低迷行情仍會(huì)持續(xù)

【天地網(wǎng)訊】

       桔梗目前各產(chǎn)區(qū)春季產(chǎn)新已經(jīng)結(jié)束，從產(chǎn)區(qū)反饋情況看，今年桔梗鮮貨價(jià)格較去年秋季有所下滑，鮮貨價(jià)格的下跌也迅速影響了干品的行情，加工戶對干品定價(jià)下調(diào)，當(dāng)下，桔梗陷入了“低迷”狀態(tài)，當(dāng)前行情對于多數(shù)持貨者來講處于虧損狀態(tài)，是什么原因?qū)е滦星榈牡兔?？這波行情會(huì)持續(xù)多久呢？

一、桔梗為何在本輪周期中未觸及“高價(jià)”

       2021-2024年是市場大周期，多品種行情上漲，甚至部分品種行情達(dá)到“天價(jià)”，桔梗在本輪周期行情僅有40%的漲幅，其行情表現(xiàn)并不盡人意，到底是什么原因呢？拋開需求、庫存等一些輔助因素，最為主要的是桔梗種植生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)的出現(xiàn)。

        前些年主產(chǎn)區(qū)在陜西、安徽、甘肅產(chǎn)區(qū)由于種植效益不高、加工費(fèi)工費(fèi)時(shí)等原因，種植戶積極性受挫，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能縮減，而內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)地域廣闊，又能施行機(jī)械作業(yè)，降低了種植和采挖成本，加上行情的上調(diào)，極大地提高了種植戶的積極性，擴(kuò)種面積明顯。

上圖為：桔梗片

        可以說，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)的擴(kuò)種導(dǎo)致桔梗在本輪周期中觸及“高價(jià)”，這種狀態(tài)下的生產(chǎn)對未來行情變化也有著至深的影響。

二、桔梗當(dāng)前行情低迷 癥結(jié)何在？

       自桔梗進(jìn)入春季產(chǎn)新期后，行情走低，種植戶收益不及前幾年，市場持貨者多處于虧損狀態(tài)，究竟是什么原因?qū)е碌哪兀?/p>

 
上圖為：桔梗個(gè)子

1、市場大環(huán)境的影響

        中藥材市場環(huán)境風(fēng)云變幻，2024年下半年多品種行情開始下滑，市場從繁榮期走向蕭條期，俗話說覆巢之下，安有完卵”桔梗品種同樣未能獨(dú)善其身，這宏觀市場環(huán)境變化，桔梗行情也開始回落，這無疑是影響品種走勢的重要外因。

2、桔梗貨源質(zhì)量層差不齊

        桔梗，憑借其在藥用和食用領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，一直以來都備受部分商家青睞，在中藥材市場中占據(jù)著較為重要的地位。由于桔梗生長環(huán)境、種植方式以及后期加工處理的不同，導(dǎo)致本品在含量、顏色、規(guī)格等多方面差異較大，這就使得壓貨商手中的貨源質(zhì)量參差不齊。當(dāng)市場行情出現(xiàn)波動(dòng)，或是壓貨商面臨資金周轉(zhuǎn)壓力時(shí)，部分急于出售手中桔梗的商家，不得不給出低于市場行情的心理價(jià)位。這其中，部分原因是其囤貨本身質(zhì)量偏差，難以對標(biāo)優(yōu)質(zhì)貨源價(jià)格；部分則是因急于套現(xiàn)，無奈低價(jià)拋售。這些低價(jià)拋售行為，如同推倒了多米諾骨牌，對優(yōu)質(zhì)桔梗貨源的行情產(chǎn)生了負(fù)面影響。

3、貨源仍處于供大于求狀態(tài)

         桔梗產(chǎn)區(qū)分布極為廣泛，從內(nèi)蒙廣袤的沙地，到安徽、山西、陜西、甘肅、山東等地，都有大面積的桔梗種植。其中，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)憑借得天獨(dú)厚的地理環(huán)境和成熟的種植技術(shù)，產(chǎn)量一直維持在較高水平。近幾年，由于種植規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，加上單產(chǎn)量較高，貨源產(chǎn)出有量，同時(shí)陳貨庫存不斷累積，不管是市場，還是多產(chǎn)區(qū)，桔梗貨源供應(yīng)充足。
 
        步入2025年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，中藥材市場整體遇冷，多品種行情大幅下滑。受此影響，下游藥企、飲片廠等企業(yè)經(jīng)營壓力增大，多選擇按需采購。這意味著，桔梗市場需求進(jìn)入剛需階段，只有用于生產(chǎn)的實(shí)際需求，投機(jī)性需求被極大壓縮。

三、桔梗當(dāng)前種植情況及未來產(chǎn)能情況

        桔梗屬于多年生品種，尤其是高含量的產(chǎn)區(qū)生長年限較長，例如，高含量桔梗的代表產(chǎn)區(qū)陜西商洛，生長周期一般需3年時(shí)間；而內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)憑借獨(dú)特的氣候與土壤優(yōu)勢，桔梗生長2年便可收獲。這就意味著，從種植桔梗到收獲貨源，至少存在2 - 3年的滯后期。
 

上圖為：桔梗種子

        回顧歷史，2022-2024年行情有所上揚(yáng)，但農(nóng)戶種植積極性從2023年有所提高，2024年種植面積擴(kuò)增明顯，步入2025 年，當(dāng)前桔梗正處于種植期，從各產(chǎn)區(qū)反饋的信息來看，在糧食價(jià)格偏低的大背景下，部分種植戶還是會(huì)繼續(xù)種植，但總體面積較去年有所減少，按照種植面積與生長年限邏輯分析，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)今年秋季貨源產(chǎn)出仍有量。

四、集采政策下對桔梗的影響

        在全國中藥飲片聯(lián)盟采購體系下，桔梗被劃分為“統(tǒng)”與“選”兩大集采規(guī)格。經(jīng)激烈競標(biāo)，其最終中標(biāo)價(jià)格相對不高，若單純采用來自像陜西商洛這類以高含量著稱產(chǎn)區(qū)的桔梗進(jìn)行加工，難以盈利，近段時(shí)間，各大企業(yè)出于質(zhì)量把控和成本控制的雙重考量，展開了詢價(jià)工作，也在深入探索多地產(chǎn)區(qū)貨源在含量方面的互補(bǔ)性。

五、總結(jié)

        桔梗春季產(chǎn)新行情下調(diào)是在當(dāng)前市場環(huán)境下必然的走勢，隨著價(jià)格的走低，及集采政策的全面執(zhí)行，行情或?qū)⑥D(zhuǎn)穩(wěn)，尤其是高含量的貨會(huì)相對凸顯優(yōu)勢。但從桔梗整體走勢看，秋季又面臨貨源產(chǎn)新壓力，預(yù)計(jì)桔梗低迷行情仍會(huì)持續(xù)。 

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